廣匯股份：步入能源收獲元年

戰(zhàn)略定位得當是公司的最大看點。油氣是中國能源消費結構的焦點所在，是"十二五"民生工程的關鍵所在，也是公司的戰(zhàn)略核心利益所在，公司的油氣煤炭業(yè)務均圍繞油氣這一話題展開。由于轉型的艱巨性和復雜性，不能排除公司業(yè)務發(fā)展過程中可能會有小曲折，但戰(zhàn)略定位合宜使得公司系統(tǒng)風險可控。

哈密煤炭、煤化工基地雛形初具，但仍有進一步提升空間。哈密煤炭基地目前處于先導開采階段，隨著淖柳公路改造、紅淖三鐵路投產(chǎn)，產(chǎn)能仍有放大空間。哈密煤化工一期項目順利投產(chǎn)，市場需要關注投空分、提負荷以及廢水處理。哈密煤化工基地的商業(yè)價值仍有進一步的提升空間，開發(fā)研究甲醇、二甲醚兼容材料是的關鍵所在。

齋?；剡M展略慢，但是哈國油氣開發(fā)進展超預期。由于油氣進口涉及到中哈兩國政府層面的因素，不可控因素較多。目前，齋桑油氣項目進展慢于市場預期，但是美國NSAI的評估結果有理由對齋桑項目持樂觀態(tài)度。同時，公司精心耕耘哈國市場也獲得不菲回報，目前已經(jīng)在普里多羅日和南依瑪謝夫取得一些其他油氣資源。

富蘊煤炭基地、紅淖三鐵路是遠期看點。除哈密淖毛湖外，公司新取得阿勒泰富蘊煤礦408平方公里的探礦權，考慮到該區(qū)域的煤炭資源，水資源等情況，我們認為煤化工是該區(qū)域的煤炭的最適宜的用途。紅淖三鐵路對于盤活公司疆內業(yè)務意義重大。