分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，中糧引達(dá)能拯救蒙牛

中糧終于為自己沖動(dòng)的收購(gòu)找到了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)者。5月20日中國(guó)最大的糧油食品企業(yè)中糧集團(tuán)和世界最大酸奶制造商法國(guó)達(dá)能集團(tuán)宣布，合資建立公司，達(dá)能將通過(guò)合資公司收購(gòu)蒙牛乳業(yè)4%的股權(quán)，并與蒙牛在華組建一家合資公司，同時(shí)引進(jìn)達(dá)能世界先進(jìn)的酸奶技術(shù)和品牌管理經(jīng)驗(yàn)。據(jù)悉，中糧和達(dá)能新成立的合資公司，中糧將占股51%，達(dá)能占股49%，中糧將向該公司轉(zhuǎn)讓其所持有的蒙牛股份。轉(zhuǎn)股交易完成后，中糧仍是蒙牛乳業(yè)的最大單一股東。達(dá)能通過(guò)合資公司在蒙牛乳業(yè)的首期持股約為4%，成為蒙牛的戰(zhàn)略股東，并計(jì)劃將來(lái)根據(jù)市場(chǎng)進(jìn)展增持蒙牛的股份。同時(shí)，蒙牛乳業(yè)和達(dá)能也簽署了框架協(xié)議，達(dá)能中國(guó)的酸奶業(yè)務(wù)將與蒙牛酸奶業(yè)務(wù)合并（2012年兩者銷(xiāo)售額合計(jì)約40億元人民幣，市場(chǎng)份額約21%），雙方將組建新的合資公司專(zhuān)項(xiàng)從事酸奶生產(chǎn)及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。這家即將在中國(guó)成立的酸奶合資公司，蒙牛將控股持有80%的股份，達(dá)能則持股20%。兩項(xiàng)合作達(dá)能的總投資額約26億元人民幣。據(jù)了解，以上交易尚須獲得相關(guān)政府部門(mén)批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將花費(fèi)數(shù)月時(shí)間完成。業(yè)內(nèi)分析，從原料奶收購(gòu)現(xiàn)代牧業(yè)到現(xiàn)在酸奶業(yè)務(wù)與達(dá)能合作，中糧為分擔(dān)蒙牛的風(fēng)險(xiǎn)不斷尋求合作者的圖謀已經(jīng)很明顯。然而考慮到達(dá)能本身的酸奶業(yè)務(wù)已經(jīng)每況愈下，即便管理經(jīng)驗(yàn)再?gòu)?qiáng)大，不過(guò)是"落難兄弟"借此抱團(tuán)取暖而已。目前蒙牛面臨品牌重新樹(shù)立和新渠道開(kāi)發(fā)問(wèn)題，如果蒙牛沒(méi)有什么進(jìn)展，那意味著達(dá)能與蒙牛的合作必將面臨拆分。因此看似很強(qiáng)大的合作，實(shí)則蒙牛自身的壓力隨之增大，如果持續(xù)業(yè)績(jī)不佳，最終的結(jié)果必然產(chǎn)生分歧。