國(guó)際原油市場(chǎng)不確定性激增

近日來(lái)，國(guó)際油價(jià)再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。歐佩克+再次討論石油增產(chǎn)幅度問(wèn)題。7月1日，在奧地利首都維也納召開的該聯(lián)盟聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)（JMMC）會(huì)議上，沙特和俄羅斯建議，在8月至12月間每個(gè)月增產(chǎn)原油40萬(wàn)桶/天，并將減產(chǎn)協(xié)議到期時(shí)間從明年4月延長(zhǎng)至12月。

然而，經(jīng)過(guò)歷時(shí)數(shù)日的艱苦談判后，阿聯(lián)酋與沙特的分歧難以彌合，旗幟鮮明地反對(duì)將減產(chǎn)期限延長(zhǎng)至明年底，原定于7月5日重新召開的第18次歐佩克+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議也被取消，歐佩克+未能就增產(chǎn)問(wèn)題達(dá)成共識(shí)。

沙特與阿聯(lián)酋分歧難調(diào)和

這是歐佩克+首次取消減產(chǎn)例會(huì)。沙特的考慮有其道理。鑒于全球原油需求復(fù)蘇存在不確定性，沙特傾向于保持適當(dāng)?shù)拈e置產(chǎn)能，以便在突發(fā)情況下發(fā)揮緩沖作用。

針對(duì)沙特的提議，阿聯(lián)酋希望增加產(chǎn)量，但僅同意將現(xiàn)行限產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行至明年4月。阿聯(lián)酋能源部長(zhǎng)馬茲魯伊表示，阿聯(lián)酋“犧牲最多，三分之一的產(chǎn)能閑置了兩年。”“我們不能在同樣的條件下達(dá)成新的協(xié)議，我們有主權(quán)談判的權(quán)利。”如果讓阿聯(lián)酋接受協(xié)議延期，作為妥協(xié)條件，必須將石油基準(zhǔn)產(chǎn)量從目前的316.8萬(wàn)桶/天提高到380萬(wàn)桶/天。

阿聯(lián)酋要求調(diào)高基準(zhǔn)產(chǎn)量實(shí)際就是調(diào)低減產(chǎn)幅度，遭到了沙特方面的拒絕。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲親王表示，他參加歐佩克會(huì)議34年，還從沒看到像阿聯(lián)酋這樣提出要求的。他強(qiáng)調(diào)，“在過(guò)去的14個(gè)月里，我們付出了巨大的努力，取得了非常好的成果，如果不能保持這些成果，那將是一個(gè)恥辱。一些妥協(xié)和理性將拯救我們。”

顯而易見，沙特認(rèn)為，新冠疫情尚未消退，在石油需求和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然疲弱的情況下，增產(chǎn)石油應(yīng)保持謹(jǐn)慎。如果滿足阿聯(lián)酋提高基準(zhǔn)水準(zhǔn)線調(diào)低減產(chǎn)量的要求，無(wú)異于同意其增產(chǎn)原油近70萬(wàn)桶/天。屆時(shí)，為平衡總增產(chǎn)幅度，其他國(guó)家將不得不調(diào)高減產(chǎn)量進(jìn)行彌補(bǔ)，這顯然不公平。更有什者，受快錢誘惑，其他成員國(guó)還會(huì)效仿阿聯(lián)酋。

短短幾日，本輪歐佩克+會(huì)議已一延再延。如果沙特和阿聯(lián)酋遲遲達(dá)不成協(xié)議，那就意味著市場(chǎng)增產(chǎn)40至50萬(wàn)桶的預(yù)期落空，歐佩克+將繼續(xù)維持現(xiàn)有產(chǎn)量水準(zhǔn)，至少在8月份不會(huì)增產(chǎn)，市場(chǎng)由此或陷入僵局。

阿聯(lián)酋堅(jiān)持要求增產(chǎn)為哪般

據(jù)美國(guó)CNBC新聞網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)，受談判崩盤影響，7月5日，布倫特原油價(jià)格近三年首上77.09美元/桶，為2018年以來(lái)的最高水準(zhǔn)；WTI原油價(jià)格76.36美元/桶，升至六年最高。毫不夸張地說(shuō)，繼新冠疫情期間俄羅斯與沙特大打價(jià)格戰(zhàn)之后，阿聯(lián)酋和沙特爭(zhēng)執(zhí)使歐佩克+再次陷入危機(jī)。

歐佩克+至少表面上給人一種團(tuán)結(jié)的印象。去年12月3日，歐佩克+達(dá)成協(xié)議，決定第二年1月日均增產(chǎn)50萬(wàn)桶，每月舉行部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，評(píng)估市場(chǎng)狀況，決定次月產(chǎn)量調(diào)整規(guī)模，每月調(diào)整幅度不超過(guò)日均50萬(wàn)桶。

今年1月初，歐佩克+就2月和3月份的原油產(chǎn)量達(dá)成一致，3月4日，再次開會(huì)確定維持大部分減產(chǎn)政策至4月，緊接著決定5至7三個(gè)月逐步增加石油產(chǎn)量，每月調(diào)整幅度的上限仍限定在日均50萬(wàn)桶。

這次沙特對(duì)以往亦步亦趨的鄰國(guó)一意孤行十分不滿，堅(jiān)稱不會(huì)為阿聯(lián)酋一個(gè)國(guó)家犧牲整體利益，暴露了歐佩克+成員國(guó)之間的矛盾遠(yuǎn)比預(yù)想中的要大。

那么，阿聯(lián)酋為何非要與沙特?cái)偱颇兀?/p>

首先，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要資金支撐。近年來(lái)，阿聯(lián)酋調(diào)整了經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，不遺余力地推進(jìn)經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展，打造競(jìng)爭(zhēng)型知識(shí)經(jīng)濟(jì)，提高石油銷量增加收入無(wú)疑對(duì)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)多元化意義重大。

第二，產(chǎn)能閑置達(dá)30%。2020年，阿聯(lián)酋宣布五年內(nèi)投入1,220億美元，到2030年將原油產(chǎn)能提高至500萬(wàn)桶/日。然而，按目前“歐佩克+”確定的配額，阿聯(lián)酋約有三分之一的產(chǎn)能被閑置。對(duì)此，阿聯(lián)酋能源部長(zhǎng)馬茲魯伊直指“完全不公平，不可持續(xù)”。

阿布達(dá)比國(guó)家石油公司首席執(zhí)行官蘇爾坦·賈貝爾坦言，“我們不會(huì)放過(guò)任何機(jī)會(huì)，將繼續(xù)推進(jìn)勘探計(jì)劃、確定已探明儲(chǔ)量，繼而增加整體產(chǎn)能。”

第三，維護(hù)外國(guó)股權(quán)投資者利益。與大多數(shù)海灣地區(qū)歐佩克成員國(guó)不同，阿布達(dá)比國(guó)家石油公司擁有包括英國(guó)石油公司和道達(dá)爾能源公司在內(nèi)的大型跨國(guó)公司作為股權(quán)投資者，印度等國(guó)也開始有所涉足。

為了提高產(chǎn)能和維系與亞洲能源公司的關(guān)系，阿布達(dá)比國(guó)家石油公司還向外國(guó)私募股權(quán)投資者出售了價(jià)值數(shù)十億美元的輸油管道和煉油廠。顯然，長(zhǎng)期持續(xù)產(chǎn)能不足有損這些跨國(guó)公司的利益，影響阿聯(lián)酋經(jīng)濟(jì)。

第四，國(guó)家利益日益分化。沙特和阿聯(lián)酋這兩個(gè)阿拉伯最大的經(jīng)濟(jì)體雖然在許多問(wèn)題上意見一致，但相互之間的競(jìng)爭(zhēng)正在逐漸加劇，已超出石油政策范疇，近些年表現(xiàn)得尤為突出：

一是對(duì)待胡塞叛軍態(tài)度出現(xiàn)變化。阿聯(lián)酋最初加入了沙特主導(dǎo)的打擊胡塞叛軍的戰(zhàn)爭(zhēng)，但2016年6月，阿聯(lián)酋宣布結(jié)束與沙特合作打擊胡塞武裝的軍事行動(dòng)，從也門撤出所有軍隊(duì)。2019年10月，阿聯(lián)酋武裝部隊(duì)發(fā)布聲明，宣布其駐扎在也門亞丁省的部隊(duì)已經(jīng)返回阿聯(lián)酋。“維護(hù)亞丁省安全與穩(wěn)定”的任務(wù)已移交給也門和沙特在當(dāng)?shù)氐牟筷?duì)。

二是對(duì)卡塔爾政策步調(diào)不一。2017年，阿聯(lián)酋、沙特、巴林和埃及四國(guó)聯(lián)合對(duì)卡塔爾發(fā)起抵制，實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁。為了加強(qiáng)反伊朗阿拉伯聯(lián)盟，今年1月，沙特在海灣地區(qū)峰會(huì)上推動(dòng)達(dá)成了一項(xiàng)協(xié)議，結(jié)束對(duì)卡塔爾的抵制，但阿聯(lián)酋強(qiáng)調(diào)這需要時(shí)間，不愿與卡塔爾和解；

三是對(duì)以政策有差異。去年八月，在美國(guó)的斡旋下，阿聯(lián)酋與以色列達(dá)成了“全面和正式”的和平協(xié)議，并未緊隨其后，只是謹(jǐn)慎歡迎以色列和一些阿拉伯國(guó)家改善關(guān)系。

以上跡象令人浮想聯(lián)翩，或顯示阿聯(lián)酋有意逐步擺脫沙特陰影，在國(guó)際舞臺(tái)上奉行更加獨(dú)立的對(duì)外政策。

▲國(guó)家發(fā)改委7月12日稱，根據(jù)近期國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)變化情況，按照現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，自2021年7月12日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽油、柴油價(jià)格每噸分別提高70元和65元。圖為江蘇省連云港市連云區(qū)一家加油站的工作人員給車輛加油。（新華社圖片）

全球能源市場(chǎng)不確定性增加

阿聯(lián)酋在歐佩克+聯(lián)盟的23個(gè)產(chǎn)油國(guó)中排名第四，僅次于俄羅斯、沙特和伊拉克。“歐佩克+”談判破裂后，國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲走高。受通脹壓力增大影響，華盛頓對(duì)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)極為關(guān)切。美國(guó)前能源部長(zhǎng)布魯耶特警告，歐佩克+談判失敗后，油價(jià)可能輕易漲至每桶100美元或以上，但同樣可能價(jià)格崩跌。

7月6日，白宮發(fā)言人表示，“盡管美國(guó)不是談判當(dāng)事方，但密切關(guān)注歐佩克+談判及其對(duì)疫情后全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響。美國(guó)政府官員已與相關(guān)國(guó)家政府接觸，敦促達(dá)成妥協(xié)方案，使擬議的增產(chǎn)計(jì)劃得以推進(jìn)”，這將“有利于價(jià)格適宜、穩(wěn)定的能源供應(yīng)”。

美方的擔(dān)心并非庸人自擾。目前，全球油品需求加速回暖已進(jìn)入證實(shí)期，需求的恢復(fù)已超過(guò)供給端的增長(zhǎng)。國(guó)際能源署(IEA)預(yù)測(cè)，到2022年底，全球石油需求將達(dá)到每日1.006億桶。

迄今為止，大部分投行均預(yù)測(cè)油價(jià)會(huì)繼續(xù)上漲。高盛預(yù)期，短期內(nèi)油價(jià)有望觸及80美元/桶，而且需求回升可能使價(jià)格“遠(yuǎn)高于”這個(gè)水平。

美國(guó)銀行則預(yù)計(jì)布倫特油價(jià)有望在明年夏季重回100美元/桶，這將是2014年以來(lái)首度重返三位數(shù)。

摩根士丹利預(yù)計(jì)，下半年全球每日石油需求將增加300萬(wàn)桶，由于其他地區(qū)石油供應(yīng)增長(zhǎng)十分有限，即使歐佩克+達(dá)成了增產(chǎn)協(xié)定，石油市場(chǎng)仍很有可能供不應(yīng)求，這將使下半年的油價(jià)維持在75美元至80美元之間。

供應(yīng)趨緊令多頭信心滿滿。隨著新冠疫情緩解，越來(lái)越多的國(guó)家和地區(qū)將重新開放，國(guó)際石油需求必逐步恢復(fù)。如果歐佩克+成員拒不各讓一步，在經(jīng)濟(jì)反彈和原油產(chǎn)量沒有顯著增加的情況下，需求增長(zhǎng)將導(dǎo)致油市收緊速度快于預(yù)期，油價(jià)重返100美元/桶絕非天方夜譚。

早在6月份的月度報(bào)告中，國(guó)際能源署(IEA)就警告說(shuō)，隨著需求的增加，世界需要更多的石油，明年可能達(dá)到新冠疫情前的水準(zhǔn)。如果歐佩克等產(chǎn)油國(guó)不提高供應(yīng)水平，原油價(jià)格可能很快達(dá)到100美元/桶。

國(guó)際油價(jià)居高不下，對(duì)消費(fèi)者勢(shì)必造成一定的負(fù)面影響，亦將拖累一些領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，尤其是對(duì)石油產(chǎn)業(yè)鏈延伸端企業(yè)的影響更為直接，相關(guān)生產(chǎn)商面臨成本增加的壓力，必須謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。

不可大意的是，國(guó)際油價(jià)還面臨雙向風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，歐佩克可謂內(nèi)憂外患，從內(nèi)部成員國(guó)之間的分歧，到美國(guó)作為主要石油出口國(guó)的崛起，到全球向清潔能源轉(zhuǎn)移，再到美國(guó)和歐佩克最大出口國(guó)沙特關(guān)系緊張，這些挑戰(zhàn)多半與美國(guó)有關(guān)聯(lián)，其中最為突出來(lái)自頁(yè)巖氣。

本世紀(jì)以來(lái)，受益于技術(shù)進(jìn)步，美國(guó)成功實(shí)現(xiàn)了頁(yè)巖氣革命，一躍而成全球最大的石油生產(chǎn)國(guó)，讓歐佩克措手不及。為了更好地協(xié)調(diào)產(chǎn)量和穩(wěn)定價(jià)格，歐佩克尋求與俄羅斯等十個(gè)非歐佩克石油輸出國(guó)加強(qiáng)合作，不顧美方反對(duì)于2016年成立了歐佩克+，協(xié)調(diào)歐佩克和非歐佩克成員之間的政策目標(biāo)。

美國(guó)之所以對(duì)歐佩克+疑慮重重，主要是擔(dān)心莫斯科會(huì)借勢(shì)擴(kuò)大對(duì)全球石油市場(chǎng)的影響力。事實(shí)上，歐佩克+這種合作關(guān)系也給美國(guó)在該組織中的盟友帶來(lái)了新的張力，它們現(xiàn)在常常夾在華盛頓和莫斯科不同的要求之間處境尷尬。

回望歷史，自1973年以來(lái)，歐佩克與美國(guó)的關(guān)系一直不穩(wěn)定。從尼克松開始，歷任美國(guó)總統(tǒng)都提倡能源獨(dú)立，其考量包括減少對(duì)歐佩克石油的依賴，削減美國(guó)的貿(mào)易赤字，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)在面對(duì)油價(jià)波動(dòng)時(shí)更有彈性，最終減少美國(guó)對(duì)中東地區(qū)的關(guān)注和投入。

毋庸置疑，頁(yè)巖油革命使美國(guó)朝能源獨(dú)立方向邁進(jìn)了有力的一步。如今的美國(guó)已從純粹的中東石油大客戶多少變成了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，由此帶來(lái)的挑戰(zhàn)固然不好對(duì)付，但歐佩克+的心腹大患恐怕還在內(nèi)部。

有消息稱，卡塔爾退出歐佩克后，阿聯(lián)酋也曾動(dòng)過(guò)退群念頭。如果歐佩克+談判遲遲不能取得突破，沙特又繼續(xù)在外交上咄咄逼人，可能刺激該集團(tuán)內(nèi)部分歧繼續(xù)發(fā)酵，歐佩克+的凝聚力或進(jìn)一步受到侵蝕，阿聯(lián)酋選擇退群不是沒有可能。屆時(shí)，產(chǎn)油國(guó)將自行決定產(chǎn)量，不再受任何減產(chǎn)限制，導(dǎo)致歐佩克這一壟斷聯(lián)盟名存實(shí)亡。

全球原油供給結(jié)構(gòu)集中，閑置產(chǎn)能充裕，供給彈性大于需求。有理由擔(dān)心，隨著原油供應(yīng)量大幅增加影響，油價(jià)恐出現(xiàn)暴跌，盡管目前看這只是小概率事件。

（文/張介嶺）

（本文首發(fā)于2021年7月19日出版的香港《經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)》，總3497期）